黄金T+D收盘上涨,因FED宽松短期难变,但市场对紧缩保持谨慎

2021

06-07 19:02

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导语:6月7日上海黄金交易所黄金T+D收盘上涨1.44%至383.78元/克;白银T+D收盘上涨0.56%至5571元/千克。金价收涨,主要因为利率环境长期宽松的前景料难以很快改变,不过在下周美联储决议之前,诸多因素限制了金价的上涨,如美国财长耶伦对加息的言论,印度新冠疫情有所缓和等。
周一(6月7日)上海黄金交易所黄金T+D收盘上涨1.44%至383.78元/克;白银T+D收盘上涨0.56%至5571元/千克。金价收涨,主要因为利率环境长期宽松的前景料难以很快改变,不过在下周美联储决议之前,诸多因素限制了金价的上涨,如美国财长耶伦对加息的言论,印度新冠疫情有所缓和等。

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上海黄金交易所2021年6月7日交易行情,黄金T+D成交量30.418吨;

黄金T+D收盘上涨1.44%至383.78元/克,成交量30.418吨,成交金额116亿6686万9520元,交收方向“空支付给多”,交收量11.312吨;

迷你金T+D收盘上涨1.40%至383.73元/克,成交量6.1138吨,成交金额23亿4522万3512元,交收方向“空支付给多”,交收量33.952吨;

白银T+D收盘上涨0.56%至5571元/千克,成交量4963.488吨,成交金额276亿5732万6716元,交收方向“空支付给多”,交收量18.360吨;

美国财长耶伦称加息是有利因素,给金价带来压力



美国财政部长耶伦6日表示,美国总统拜登提出的4万亿美元刺激计划对美国将是积极的,而让通胀率和利率回归正常将是好事,提高利率对政策制定者来说是“有利因素”。

这也是她时隔一个月后再次对市场利率发表看法。耶伦此前在英国伦敦出席七国集团(G7)财长会议,各方最终就将全球最低的企业税率水平定为至少15%达成一致。有分析认为,此举旨在让跨国公司向受疫情严重打击的政府财务部门支付更多的税金,而对于美国政府而言,税收增加对于目前陷入僵局的刺激计划谈判无疑是利好因素。

据外媒报道,拜登上周提议放弃将企业税率提高至28%的计划,转而设定最低15%的税率,希望换取共和党方面在基建投资计划上的支持。国会共和党人随后提出了一个9280亿美元的计划,其中有关发展经济、解决气候危机和创造新的就业机会的内容无法令民主党方面满意,本周各方将对协议谈判做最后努力。

耶伦称,拜登的计划将给美国每年增加约4000亿美元的支出,这不足以导致通货膨胀完全失控。“如果最终利率环境略高,实际上对社会和美联储而言都是有利的。近十年来,我们一直在与过低的通胀和过低的利率作斗争,如果一揽子计划能帮助缓解问题,那么这不是一件坏事,而是好事。”

随着经济重启和需求复苏,供应链瓶颈等因素正在对美国通胀造成持续压力。不过,耶伦对此不以为然,她在5日出席活动时再次重申了自己的观点,近期物价的上涨势头将会消退,预计美国将在下半年看到较高的通胀率,可能在3%左右。未来,美国将非常仔细地观察市场动态,密切关注并在证明有必要时尝试解决出现的问题。

按照日程安排,美联储将在下周召开本年度第四次议息会议。结合4月会议纪要和近期多位美联储官员的讲话看,联邦公开市场委员会(FOMC)正在为有关缩减资产购买计划的讨论做准备,不过一切依然需要取决于经济数据表现。

耶伦有关利率的评论并不符合传统,按照美国前总统小布什时期财政部官员弗拉托(Tony Fratto)的说法,通常,美国财长不得谈论美联储的政策利率,美联储的官员也不会评论美元的政策,这已经是过去几十年的常态。

印度等全球一些地区的疫情形势有所缓和,打压金价避险魅力



6月5日,印度首都新德里首席部长凯杰里瓦尔宣布,为了控制疫情,该市自4月19日以来实施的封锁措施将继续执行,但鉴于目前疫情形势趋缓,封锁措施有所放宽。

凯杰里瓦尔表示,自6月7日开始,新德里的市场、购物中心等商业场所将采取单双号运营的方式恢复营业;私人和政府办公场所将在限制办公人数的条件下重新开放;新德里市区的地铁交通也将在保持50%运力的情况下恢复运营。

新德里市自4月19日宣布实施一周的全面封锁措施,之后又将封锁措施延期五次,至 5月30日。随后,鉴于新德里市区疫情形势趋缓,新德里市政府5月29日宣布,将此前实施的封锁措施再延长一周,至6月7日凌晨5时,民众非必要仍然不允许外出。不过自5月31日开始,当地的工厂已经获准运营,建筑工地的相关活动也被恢复,这样的放宽措施将持续一周。此后,新德里地区还将分阶段宣布更多的解封措施。

不过,凯杰里瓦尔此前曾表示,与疫情的斗争尚未结束。尽管新德里地区的新增确诊病例数和阳性检出率正在下降,但情况仍旧存在不确定性,因此每个人都应该非常小心。他表示,如果未来新增确诊病例数又开始上升,那么政府将不得不终止解封措施。

根据德国联邦疾控机构罗伯特·科赫研究所当地时间6月4日发布的最新数据,该国平均每10万人的7天感病率当天首次跌破30,下降至29.7。因此,多个联邦州开始进一步放宽防疫限制措施。

在梅克伦堡-前波莫瑞州,能够出示阴性新冠测试证明的外国游客从4日起可在当地度假。如果期间游客仅住在度假公寓,并不去餐厅或者博物馆,则无需再次进行新冠测试;其他情况下,阴性测试结果的有效性为72小时。与此同时,部分酒店提供的自我快速新冠测试也能够获得认可。最新数据显示,梅克伦堡-前波莫瑞州当前的每10万人7天感染率仅为14.1,是全德最低。

另外,德国首都柏林也从当地时间6月4日起放宽多项防疫限制:允许室内最多来自3个家庭的6人聚会,室外的上限为最多来自5个家庭的10人,14岁以下的儿童并不包括在内。

而在汉堡,室内餐厅和酒吧当地时间6月4日起同样重新开放,除了顾客需提供检测证明之外,工作人员每周须接受两次病毒测试,且营业时间只能到23时。

另外,巴伐利亚州和图林根州同一天也相应放宽了限制措施。巴伐利亚州州长索德尔表示,即使是在婚礼等私人活动上,也应该允许更多人参加。

美联储缄默期开始,关注本周美债收益率的走势



美债收益率在上周五大幅回落后,已重新濒临了过去近三个月整理区间的底部区域。而本周,美联储也将正式步入6月利率决议前的缄默期——美联储官员将不被允许在公开场合就货币政策走向发表讲话。债券收益率尤其是长债收益率是否会在美联储6月决议前一蹶不振,目前还难下断言。

从消息面看,本周依然将有几大风险事件,可能会撬动债市的行情波动。

首当其冲的无疑是目前影响力似乎不弱于非农的通胀指标!美国方面将于本周四公布的5月CPI数据,此前4月份CPI从3月份的2.6%上升至4.2%,迈入“4时代”的通胀数据一度引发市场轩然大波,而目前市场预期5月CPI同步增速可能进一步升至4.6%。一旦通胀数据如预期般再度走高,可能重新扶助美债收益率反弹。

事实上,尽管上周五的非农数据表现不佳,但平均时薪在4月份上涨0.7%后,5月又上涨了0.5%,使工资同比增幅从4月份的0.4%提高到了2.0%,已经引发了不少投资者的关注。休闲和酒店行业的工资上涨了1.3%,这是连续第三个月上涨超过1%。持续的工资增长可能会强化一些经济学家的观点,即通胀攀升可能会持续更长时间,而不像美联储主席鲍威尔目前预期的将是暂时的。

德意志银行(Deutsche Bank)私人财富管理固定收益部门主管Gary Pollack表示,“在美联储讨论缩减量化宽松之前,只要通胀数据不那么爆表,目前的收益率水平将暂时保持不变。但我预计今年年底前收益率仍将会更高,10年期美债收益率将升至2%。美国经济的前景依然光明。”

除了通胀数据外,美国财政部还将在本周标售总计1200亿美元的中长期国债。其中,周二将标售580亿美元三年期国债,周三标售380亿美元10年期国债,周四标售240亿美元30年期国债。

道明证券利率策略师Gennadiy Goldberg表示,总体而言,我认为发债会很顺利,但如果美债收益率继续下降,会使发债难度有所增加。

值得一提的是,目前美国短期利率市场上流动性泛滥的现象依然严峻。上周五流入美联储逆回购工具的资金规模从前一天的4790亿美元升至4830亿美元,略低于5月27日创下的4850亿美元的纪录。大量现金流入压低了短期利率,并助长了美联储将采取行动维持关键政策利率的预期。

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